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自2018年資本寒潮以來，環(huán)保行業(yè)混改持續(xù)提速。隨著下一步“十四五”生態(tài)環(huán)保規(guī)劃的制訂，我國環(huán)境保護產業(yè)將走出陣痛期，迎來新格局。從長遠來看，污染防治作為三大攻堅戰(zhàn)之一，環(huán)保力度不會放松。目前，在國家相關產業(yè)政策的引導下，環(huán)保行業(yè)將會日益規(guī)范和成熟，為環(huán)保產業(yè)做大做強提供機遇。

自2018年資本寒潮以來，環(huán)保行業(yè)混改持續(xù)提速。隨著下一步“十四五”生態(tài)環(huán)保規(guī)劃的制訂，我國環(huán)境保護產業(yè)將走出陣痛期，迎來新格局。從長遠來看，污染防治作為三大攻堅戰(zhàn)之一，環(huán)保力度不會放松。目前，在國家相關產業(yè)政策的引導下，環(huán)保行業(yè)將會日益規(guī)范和成熟，為環(huán)保產業(yè)做大做強提供機遇。

國資入股環(huán)保領域持續(xù)推進

國資入場持續(xù)進行，環(huán)保行業(yè)漸出困境。2019年國資入股環(huán)保領域持續(xù)推進，多家環(huán)保企業(yè)引入國資后，融資改善跡象初步顯現，資源整合已見端倪。環(huán)保企業(yè)擁有國資的背景可以使企業(yè)在融資方面更具優(yōu)勢，引入國資可以解決短期內的債務、質押等問題，長期看能快速打通融資通道。同時，國資可以對接更多地方政府資源，ToG業(yè)務擺脫民企的尷尬身份。國資入場后，環(huán)保市場的格局正在改變，未來在國資的加持下，有可能出現央/國企背景的環(huán)保行業(yè)平臺龍頭。國企與民企可以共生共融，參與環(huán)境治理與行業(yè)整合中，國企和民企“專業(yè)的人做專業(yè)的事”。以長江大保護為重點的流域區(qū)域綜合治理、雄安新區(qū)建設、京津冀、長三角、大灣區(qū)一體化發(fā)展等一系列主題的綜合治理，將在國企國資的主導下推動環(huán)境綜合治理的快速發(fā)展，國企發(fā)揮骨干主力作用撬動社會資本共同參與。

把握行業(yè)發(fā)展脈絡，臻選細分板塊機遇。作為“十三五”考核大年，2020年環(huán)保項目將持續(xù)落地，政策催化有望各板塊需求景氣。監(jiān)測板塊：短期不利因素系政府招標階段性放緩，影響監(jiān)測企業(yè)收入。隨著環(huán)保督察常態(tài)化、污染物排放標準提升、環(huán)境稅征收、環(huán)保監(jiān)測垂改制度推行以及環(huán)境監(jiān)測網格化體系建設等因素推進，監(jiān)測設備及第三方運營的市場需求持續(xù)增加，行業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)與機遇。水環(huán)境板塊：城市、縣城提標改造迎來機遇。尾水資源化重要性日益凸顯，深度處理倒逼提標進程，城市污水或污水處理廠尾水通過凈化作為缺水城市水源補充是當下發(fā)展的一個重要方向。同時，我國農村污水處理存在巨大短板，未來提升空間較大。國家層面上流域治理的長期戰(zhàn)略利好水環(huán)境綜合治理。固廢板塊：垃圾分類促進全產業(yè)鏈獲益，看好垃圾分類促進的環(huán)衛(wèi)需求釋放和濕垃圾處理，以及垃圾焚燒企業(yè)。危廢處理能力的時空錯配，有望得到解決，長期看好危廢需求的釋放。我們認為，“技術+運營”成為未來衡量企業(yè)能力的重要指標。通過國有資本的資金優(yōu)勢和環(huán)保企業(yè)的技術優(yōu)勢、項目管理優(yōu)勢或可以催生行業(yè)龍頭。

環(huán)?？偖a值將突破2萬億

12月25日，財政部部長劉昆在介紹財政生態(tài)環(huán)保資金分配和使用情況時表示，圍繞污染防治攻堅戰(zhàn)的重點難點，中央財政資金分配將向治理任務重點區(qū)域行業(yè)、體制機制改革創(chuàng)新重點地區(qū)、環(huán)境治理工作績效突出重點地區(qū)傾斜。

隨著我國環(huán)境政策由管理型向治理型轉變，環(huán)境保護市場主體日益活躍。治理型環(huán)境政策致力于厘清政府、企業(yè)和社會組織的環(huán)保責任，建立起政府主導下多元主體共同參與的環(huán)境治理市場，激發(fā)市場主體的活力。

為了激活污染治理市場，從中央到地方都在加大資金投入力度。例如，廣東汕頭在練江流域的污染治理中，截至2019年11月底，綜合整治項目累計完成投資210.34億元。汕頭市市長鄭劍戈表示，“中央環(huán)保督察制度設計倒逼我們義無反顧加大人財物投入，現在是彌補歷史欠賬時期，要做就得做好。”

近年來，隨著我國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，生態(tài)環(huán)境領域“歷史欠賬”逐漸顯現，環(huán)境治理形勢嚴峻。在中央環(huán)保督察的推動下，各省相繼關停了很多排放不達標、嚴重污染環(huán)境的“小、散、亂、污”企業(yè)。

另一方面，系列政策的出臺，也為環(huán)保產業(yè)的進一步發(fā)展帶來契機。例如，石化、鋼鐵、有色、化工、煤炭、水泥等高污染、高能耗行業(yè)污染治理需求正在進一步釋放。垃圾處理、固廢循環(huán)利用、土壤修復等產業(yè)也呈現一片藍海。

12月24日，中國環(huán)境保護產業(yè)協(xié)會聯(lián)合生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院(產業(yè)協(xié)會環(huán)保產業(yè)政策與集聚區(qū)專業(yè)委員會)對外發(fā)布《中國環(huán)保產業(yè)分析報告(2019)》。報告指出，我國環(huán)保產業(yè)近幾年的增長率區(qū)間為6.1%-22.5%。根據環(huán)境保護形勢與環(huán)保產業(yè)發(fā)展趨勢，預計2020年我國環(huán)保產業(yè)營業(yè)收入總額有望超過2.1萬億元。

中國環(huán)境保護產業(yè)協(xié)會一位專家指出，環(huán)保產業(yè)的發(fā)展，經過了2018年和2019年的行業(yè)陣痛期，到2020年無疑是一個全新的局面，水土固大監(jiān)管格局已然形成，環(huán)保產業(yè)從政策播種時代進入到政策深耕時代。